Handelsoorlog: hoe staat het ervoor?

Op 29 mei 2025 zorgde een uitspraak van drie Amerikaanse rechters voor optimisme op de markten. Zij verklaarden een groot deel van de recente Amerikaanse importheffingen ongeldig, omdat deze niet voldeden aan de wettelijke eis van een acute nationale noodtoestand. Volgens hen is het handelstekort al decennialang bekend en dus geen directe dreiging.

Maar de juridische situatie kantelde snel: een andere rechter stelde een dag later dat de president wél het recht heeft om dergelijke maatregelen te treffen, ook bij langdurige problemen. Hierdoor bleven de heffingen voorlopig gewoon van kracht.

De markt reageerde heftig op dit juridisch pingpong. De S&P 500 steeg na de eerste uitspraak met ruim 1,5%, met flinke winsten voor techreuzen als Apple en Nvidia. Maar het herstel was van korte duur: na het tweede vonnis verdampte een groot deel van de winst weer.

Hoewel de eerste uitspraak als een tegenslag voor de Amerikaanse overheid werd gezien, houdt Trump juridische ruimte over om alsnog tarieven op te leggen via andere wetsartikelen. Belangrijke sectoren zoals farmaceutica, chips en vliegtuigonderdelen vallen bovendien buiten de uitspraak.
Bedrijven als ASML profiteerden desondanks van het korte beursoptimisme.

EU zoekt strategische tegenzet
De EU kijkt ondertussen verder dan de Atlantische Oceaan. Er ligt een voorstel om toe te treden tot het CPTPP, een vrijhandelszone rond de Stille Oceaan die nu al 14% van het wereldwijde BBP beslaat. Met de EU erbij zou dit het grootste handelsblok ter wereld worden. Ook China en Zuid-Korea hebben interesse getoond. Voor Europa kan dit een slimme zet zijn om zich sterker te positioneren tegenover de VS.

Conclusie
De handelsoorlog is verre van voorbij. Integendeel: de juridische chaos maakt de situatie nog onvoorspelbaarder. Op 4 juni verhoogde Trump de importheffingen op staal en aluminium zelfs van 25% naar 50%. Voor beleggers betekent dit: blijf alert. Kijk kritisch naar de bedrijven waarin je belegt en wees voorbereid op koersschommelingen én valutarisico’s, zoals de EURUSD.