India als scharnierpunt

De afgelopen weken is India opvallend vaak in het nieuws geweest. Dat is niet zonder reden. Na bijna twintig jaar onderhandelen is er een handelsakkoord gesloten dat naar mijn overtuiging voor zowel Europa als India zeer positief uitpakt. In een wereld waarin het lange tijd vooral draaide om America First, laat deze deal zien dat andere machtsblokken in staat zijn om constructieve en toekomstgerichte keuzes te maken.

Om het belang hiervan goed te begrijpen, is het belangrijk de bredere context te schetsen. In de Verenigde Staten staan buitenlandse directe investeringen onder druk. Europese investeringen zijn fors afgenomen, het vertrouwen onder grote bedrijven neemt af en de dollar is verzwakt. Amerika is in hoge mate afhankelijk van buitenlandse financiering en wanneer die stromen opdrogen, ontstaat er spanning in het systeem. Kapitaal zoekt immers altijd de beste balans tussen risico en rendement.

Juist in dat licht komt India nadrukkelijk in beeld. Het nieuwe akkoord verlaagt Europese importtarieven op onder andere auto’s aanzienlijk, terwijl producten als wijn, bier en pasta goedkoper worden. Tegelijkertijd wordt het voor Europa eenvoudiger om hoogwaardige Indiase producten, zoals kleding en chemische goederen, te importeren. Naar schatting kan deze overeenkomst zelfs ongeveer een kwart van het Europese exportverlies elders compenseren. Dat onderstreept de economische relevantie van deze stap.

India zelf is allesbehalve een randspeler. De beurs van Mumbai behoort tot de oudste ter wereld en telt duizenden beursgenoteerde ondernemingen. Dat maakt het land complex, maar historisch gezien laat India zien dat geduld wordt beloond. Wie over langere perioden investeert en de tijd zijn werk laat doen, ziet dat structurele groei vaak sterker weegt dan tijdelijke tegenwind.

Voor beleggers is dit geen reden voor snelle conclusies, maar wel een uitnodiging om opnieuw naar de internationale spreiding van de portefeuille te kijken. Ontwikkelingen zoals deze passen bij uitstek binnen een langetermijnvisie waarin macro-economische trends leidend zijn. Wilt u weten wat de opkomst van India en de verschuiving van kapitaalstromen concreet kunnen betekenen voor uw eigen situatie, dan gaan wij daar bij Hugo graag met u over in gesprek.

(deze column is geen beleggingsadvies)